國際制裁長期限制伊朗接入全球傳統金融系統，但最新數據顯示，這些限制並未完全切斷其金融活動，反而加速了加密貨幣，特別是穩定幣的採用。根據區塊鏈分析公司 Chainalysis 的報告，伊朗 2025 年加密貨幣生態規模已超過 77.8 億美元，活動與國內外地緣政治事件高度相關。
報告指出，伊斯蘭革命衛隊（IRGC）相關地址在 2025 年第四季已佔伊朗整體加密活動約 50%，而普通市民在抗議期間則大量將比特幣提領至個人錢包，形成「安全避險」行為。
一、核心數據：伊朗加密生態規模與結構
Chainalysis 的主要發現包括：
- 2025 年伊朗加密生態總交易量超過 77.8 億美元，增長速度快於 2024 年。
- IRGC 相關地址在 2025 年接收超過 30 億美元資金，2024 年約為 20 億美元。
- 2025 年第四季，IRGC 相關地址佔伊朗整體加密接收價值約 50%。
- 活動與重大事件高度相關：包括 2024 年克爾曼爆炸、對以色列導彈攻擊、2025 年 6 月「12 日戰爭」，以及國內大規模抗議。
- 抗議期間，市民從本地交易所提領比特幣至個人錢包的數量明顯上升，反映對里亞爾貶值與政治不穩定的避險需求。
報告同時提到，伊朗國內約有 75 間加密交易所，其中 Nobitex 等大型平台處理大部分交易量。
二、穩定幣為何成為關鍵工具
制裁確實限制了伊朗使用美元與傳統銀行系統，但穩定幣（尤其是 USDT）因其價格穩定、轉帳快速、跨境便利，成為重要替代方案。
- 穩定幣被用於個人匯款、貿易結算，以及國家相關實體的資金調度。
- 即使穩定幣發行商有凍結能力，其低波動性與高流動性仍使其在高通脹環境下具吸引力。
- 伊朗中央銀行也曾被報道累積大量 USDT，用於支撐里亞爾或進行國際支付。
這印證了 BSCN 帖文的核心觀點：「制裁沒有把伊朗推出金融網絡，而是把其推向穩定幣。」
三、技術與鏈上觀察
1. IRGC 的鏈上足跡
Chainalysis 指出，IRGC 相關地址的佔比持續上升，反映其在伊朗經濟中的影響力擴大。這些地址被用於代理網絡融資、石油貿易，以及雙用途設備採購。由於分析僅基於已公開制裁的地址，實際規模可能更高。
2. 市民的避險行為
抗議期間，比特幣提領至個人錢包激增，顯示在制度性風險上升時，市民傾向選擇可自託管的資產。穩定幣則更多用於日常匯款與交易。
3. 可觀察性
區塊鏈的透明性讓分析師能近乎實時追蹤與軍事事件相關的錢包活動，這也成為地緣政治監測的重要工具。
四、日常應用與應對建議
1. 合規與風險管理
- 交易所與金融機構需加強對高風險司法管轄區資金的監測。
- 穩定幣發行商與平台應持續完善凍結與合規機制。
2. 個人與企業
- 在高風險地區進行跨境支付時，需評估制裁與合規風險。
- 使用加密資產作為避險工具時，應注意私鑰管理與流動性風險。
3. 香港與亞洲市場視角
香港作為國際金融中心，對制裁合規要求嚴格。企業在設計跨境支付、穩定幣應用或 Web3 產品時，必須把地緣政治風險與制裁合規納入核心考量。無論是鏈上資金追蹤、合規系統開發，還是企業級區塊鏈解決方案，專業技術支援都變得愈發重要。
如需為企業建立符合國際制裁要求的加密合規系統、鏈上監控工具或私有區塊鏈基礎設施，可參考本地專業技術團隊的支援。
五、專業評價與前瞻
優勢觀察
Chainalysis 的數據提供了相對清晰的量化基礎，讓市場能更準確理解制裁下的加密行為模式。區塊鏈的可追蹤性同時成為監測地緣政治風險的工具。
需要留意的地方
- 數據為下限估計，未識別的中介與殼公司可能使實際規模更大。
- 穩定幣雖方便，但發行商凍結風險仍存在。
- 制裁與加密的「貓鼠遊戲」將持續，攻擊與防禦手段都會進化。
整體而言，伊朗案例再次證明：在傳統金融通道受阻時，加密貨幣（尤其是穩定幣）會迅速填補空隙。對全球監管者與業界而言，這既是挑戰，也是必須正視的現實。
參考來源
- Chainalysis 官方報告：https://www.chainalysis.com/blog/iranian-crypto-activity-geopolitical-tensions-2026/
- BSCN 帖文：https://x.com/BSCNews/status/2083745601632768242
- The Block、Decrypt 等媒體相關報道