2026 年 8 月 3 日，NEAR Protocol 共同創辦人 Illia Polosukhin 在官方治理論壇提出一項重要討論：建立 NEAR Sovereign Fund（主權基金）。此提案旨在透過協議國庫與未來收入，建立一個能產生 $NEAR 計價收益的基金，用以長期支付網路安全與生態公共財，並逐步降低對通貨膨脹的依賴。
這並非正式投票提案，而是開放兩週社群討論的「對話啟動」文件。
一、提案核心內容
1. 基金組成
- 以現有協議國庫約 3,000 萬枚 $NEAR 作為初始本金。
- 納入至今已累積的協議收入，以及未來所有協議收入（範圍由治理決定）。
- 逐步將更多排放（emissions）導向基金，而非直接釋放。
2. 運作方式
- 基金以 $NEAR 形式持有，並透過借貸協議等方式產生以 $NEAR 計價的收益。
- 收益的一部分用於支付公共財，包括：
- Validator Support Program（驗證者支援計劃）
- MPC 提供者
- 其他網路安全與生態服務
- House of Stake 的委託人可透過現有委託機制參與，並分享部分收益。
3. 長期目標
若基金最終能完全覆蓋網路安全與公共財成本，NEAR 有機會轉變為固定供應資產（fixed supply），進一步強化其作為價值儲存與結算層的屬性。
二、為何提出主權基金？
Illia 指出，NEAR 已完成主網前五年的「引導期」：
- 2025 年底已將通貨膨脹減半
- 啟用 NEAR Intents 手續費開關，將部分費用用於 $NEAR 回購
- 推出 NEAR AI 推理質押機制
- 供應量已全面解鎖，治理透過 House of Stake 去中心化
傳統的「銷毀」模式雖然能短期抵銷通膨，但收入具有週期性，熊市時可能不足以持續支持公共財。主權基金模式參考挪威與新加坡主權財富基金，以及大學捐贈基金的做法——保留本金、用收益支付長期公共支出。
三、技術與代幣經濟影響
1. 對代幣經濟的潛在影響
- 降低有效通貨膨脹率
- 將協議收入轉化為可持續的安全支出來源
- 強化 $NEAR 作為生產性資產的屬性（持有可產生收益）
2. 對驗證者與生態的影響
- Validator Support Program 將獲得更穩定的資金來源
- 小型驗證者可能更容易獲得支援，有助於網路去中心化
- House of Stake 委託人可直接參與收益分享
3. 風險考量
收益生成涉及市場風險（例如借貸協議風險），提案強調需透過治理參數與分散投資來管理風險，並以漸進里程碑方式推進。
四、日常應用與香港視角
對於持有 $NEAR 或參與 NEAR 生態的用戶與機構：
- 此提案若通過，將直接影響長期通膨預期與代幣價值捕獲機制。
- 機構與高淨值參與者可透過 House of Stake 委託機制，間接參與基金收益。
- 對香港 Web3 開發者與企業而言，NEAR 若能建立更可持續的安全與公共財融資模式，有助於提升其作為 AI 與跨鏈基礎設施的長期可信度。
如需協助評估區塊鏈代幣經濟設計、治理機制，或為企業部署 Web3 / AI 相關基礎設施，可參考本地專業技術團隊的支援。
五、專業評價與前瞻
優勢觀察
主權基金概念將「協議收入 → 安全支出」的連結制度化，比單純銷毀更具長期可持續性。結合 House of Stake 的治理框架，也符合 NEAR 近年去中心化治理的方向。
需要留意的地方
- 目前僅為討論階段，尚未進入正式投票。
- 收益生成的實際風險與回報需經過詳細設計與社群審視。
- 能否真正覆蓋全部安全成本，取決於未來協議收入規模與市場環境。
社群討論期預計為兩週。後續若獲得支持，Illia 表示將與驗證者、House of Stake 委託人及社群進一步討論落地細節。
參考來源
- NEAR 官方治理論壇：https://gov.near.org/t/near-governance-discussion-sovereign-fund/42419
- Illia Polosukhin 原帖與 NEAR Protocol 官方轉發