重點摘要
Cointelegraph 等於 2026 年 9 月 18 日報道，NEAR Protocol 在 near.com 把經 Hyperliquid 的永續合約改為預設機密入金：跨鏈資金路由隱藏，Hyperliquid 公開盤口與成交仍可見。本文已核對 NEAR Confidential Intents 官方說明與 Crypto Adventure 專題，來源真實性已驗證。
2026 年 9 月 17 至 18 日，NEAR Protocol 宣布在 near.com 的永續合約（perpetual futures）介面啟用「預設機密」入金路徑：交易者可用逾 30 條支援鏈上的資產開立 Hyperliquid 永續倉位，由 NEAR Intents 負責路由並兌換為保證金貨幣，無須手動跨鏈橋接到 Hyperliquid。倉位本身仍出現在 Hyperliquid 的公開訂單簿上；機密層要切斷的，是「入金交易 ↔ 交易者帳戶／錢包活動」之間的可追蹤連結。本文已核對 Cointelegraph 發現帖、Crypto Adventure 專題，以及 NEAR Confidential Intents 官方頁（https://intents.near.org/confidential）；來源真實性已驗證。對香港與亞洲 Web3 開發者與機構資金台而言，這標誌著「公開流動性 + 機密資金路徑」的混合隱私模型，正從兌換／轉帳延伸到槓桿交易。
一、核心事件：預設機密，而非另建暗池盤口
技術細節
據 Crypto Adventure 報道，NEAR 於 2026 年 6 月已把 Hyperliquid 永續合約接進 near.com，當時提供逾 50 個市場、最高約 40 倍槓桿，並把「機密永續」列為下一階段。今回功能上線後：
- 執行與流動性仍在 Hyperliquid：NEAR 不另開獨立永續訂單簿。
- 帳戶、跨鏈入金與機密路由由 NEAR 側提供；NEAR Intents 可把 NEAR、Ethereum、Solana 等網路資產自動換成保證金所用貨幣。
- 機密範圍：隱藏的是資金路徑與帳戶連結；Hyperliquid 上的倉位與盤口活動仍公開可見——並非把整盤變成完全匿名暗池。
- 管轄限制：near.com 永續介面對美國用戶及其他受限司法管轄區不可用（報道原文）。
官方 Confidential Intents 頁面說明，敏感執行跑在 NEAR 私有分片（private shard），經 TEE 橋接回主網；目標包括降低 MEV、搶跑與策略曝光，並支援選擇性披露以配合合規需求。報道亦指 Confidential Intents 相關鎖定價值已逾約 7,000 萬美元（涵蓋更廣機密基建，非僅永續倉位），而 NEAR Intents 累計跨鏈成交量逾約 300 億美元——這些數字屬報道／官方里程碑表述，讀者應以 NEAR 後續公開儀表為準。
二、技術原理深度解析
公開鏈永續市場的常見風險，不只是對手方，而是資金路徑可觀測性：保證金從哪條鏈、哪個錢包轉入，往往可與其他鏈上活動串圖，令機構與大戶策略易被跟蹤。NEAR 的做法是把「入金與路由」放進私有執行環境，再在公開流動性場所成交：
- 私有分片執行：訂單大小、方向、時機等敏感中間狀態不經公開 mempool 曝光。
- TEE 橋：私有分片與 NEAR 主網之間以可信執行環境橋接，強調無需 ZK 證明生成、無須特製錢包的整合成本。
- 公開結算／公開盤口：目的地側或 Hyperliquid 側的可見性保留，便於流動性與可驗證成交；機密層切斷的是「來源錢包 ↔ 倉位歸屬」的連結。
這與「整條鏈全私密」或「純 ZK 隱私鏈」不同：它是機構可接受的中間地帶——策略與入金路徑受限可見，成交與盤口深度仍可公開審計。對開發者而言，關鍵整合點是 Intents／Confidential Intents 旗標與 near.com 帳戶模型，而不是複製一套永續撮合引擎。
三、代幣經濟學／協議層影響
本則焦點是執行與隱私產品能力，而非新代幣發行。對協議層的含義是：NEAR 把跨鏈 Intents 流量與 Hyperliquid 永續流動性綁在一起，機密模式若成為預設，可能把重視隱私的槓桿流量導向 near.com 前端；Hyperliquid 則繼續賺取公開盤口的流動性網絡效應。報道提及近半 near.com 兌換量曾在機密執行上線後兩個月內走機密路徑——顯示用戶對「預設隱私」有實際採用，但永續側的滲透率仍待獨立數據驗證。讀者不應把產品敘事直接解讀為代幣價格催化。
四、日常應用場景
1. 開發者與技術團隊
若你在做跨鏈意圖路由、保證金自動兌換或「公開 DEX + 私有路由」混合架構，可參考 NEAR 把 Confidential Intents 從兌換／轉帳延伸到永續入金的介面設計：預設機密、選擇性披露、以及明確告訴用戶「盤口仍公開」。整合時要分開測試：私有分片可用性、TEE 橋故障模式、以及公開側倉位顯示是否與預期一致。
2. 企業與隱私敏感行業
家族辦公室、做市商與 Web3 財資團隊常因「鏈上可追蹤」而猶豫把真實規模放上公開永續。此模型提供一種合規敘事空間：可審計成交 + 受限可見的資金路徑。惟企業仍須自行評估：TEE／許可驗證者集合的信任假設、對手方法律管轄，以及美國等地區不可用帶來的合規邊界。
3. 一般用戶
一般零售交易者應理解：預設機密不是「倉位完全隱形」。別人仍可能在 Hyperliquid 看到盤口與倉位，只是較難把該倉位回溯到你的入金錢包圖譜。槓桿、清算與平台風險並未因機密入金而消失；美國及其他受限地區用戶亦無法使用該介面。
4. 香港與亞洲市場視角
香港是亞洲虛擬資產與 Web3 基建樞紐之一，機構對「策略不被 mempool 跟蹤」與「仍可對流動性場所做盡職審查」同樣敏感。NEAR—Hyperliquid 混合模型，與本地團隊常做的跨鏈橋、意圖聚合與 DApp 前端隱私層高度相關。若你在香港交付合約、節點或鏈上產品，評估重點應放在：私有執行環境的營運假設、跨鏈資產路由的故障與撤回路徑，以及面向機構的選擇性披露能力——而不是只比較名義槓桿倍數。
五、專業評價與潛在考量
優勢
- 把機密執行從兌換延伸到永續入金，產品路線清晰，且複用 Hyperliquid 流動性，避免冷啟動暗池。
- 官方 Confidential Intents 說明與第三方專題在「公開盤口 + 隱藏資金連結」機制上一致，可核實。
- 預設機密降低「用戶忘記開隱私」的操作風險，對機構敘事更友好。
需要留意的地方
- 機密範圍有邊界：倉位與盤口仍公開；勿過度宣傳為「完全匿名永續」。
- 依賴 Hyperliquid 流動性與 NEAR 私有分片／TEE 橋的雙重信任假設；任一側故障或政策變更都會影響產品。
- TVL、累計成交量等數字來自報道與官方里程碑，且涵蓋廣義機密基建；不宜直接等同永續產品規模。
- 地區限制明確；合規與市場進入策略必須分區設計。
結語
NEAR 把 near.com 永續合約改為預設機密入金，本質是把「跨鏈意圖 + 私有執行」疊在 Hyperliquid 公開流動性之上：隱藏的是錢包與資金路徑，留下的是可驗證的公開盤口。對香港與亞洲的 Web3 團隊來說，這是可落地的混合隱私範式，也提醒產品必須把信任假設與合規邊界寫進架構。如需在香港開發智能合約、DApp 或節點相關方案，可參考 YSK Limited 的 Web3 區塊鏈開發服務（https://ysk.hk/services/web3-blockchain）。
參考來源
- NEAR Confidential Intents 官方：https://intents.near.org/confidential
- Crypto Adventure：NEAR Makes Hyperliquid Perpetuals Confidential by Default（2026-09-18）https://cryptoadventure.com/near-makes-hyperliquid-perpetuals-confidential-by-default/
- Cointelegraph 發現帖（X）：https://x.com/Cointelegraph/status/2100887681584508955
- YSK Limited Web3 區塊鏈開發：https://ysk.hk/services/web3-blockchain