鏈上分析師 Wazz 指，自 Robinhood Chain 於二〇二六年七月上線以來，同一作業在五十三場迷因幣發行中抽走至少約一千八百四十三萬美元；資金多以以太幣持有、難以凍結。專業媒體 The Block 覆核其中十場 Pons V2 啟動板交易，證實發行人豁免狙擊稅後由捆綁錢包秒速掃貨；CryptoBriefing 亦報道同一調查。金額總數由分析師估算，媒體並未獨立重算，但模式與至少一筆跨發行資金流已獲鏈上核對。

事件把「啟動板防狙擊機制」本身變成可被發行人反向利用的供應壟斷工具：豁免名單、捆綁買入、假合約預熱與跨發行滾動注資串成一條自給自足的抽水傳送帶。對交易所、啟動板與合規團隊而言，這是繼公職人員迷因幣禁令話題之後，另一則關於發行機制設計與鏈上盡職調查的硬訊號。

The Block／CryptoBriefing：Robinhood Chain 迷因幣連環 rug——分析師指 53 場發行抽走至少約一千八百四十三萬美元；媒體核實啟動板豁免狙擊稅模式

當迷因幣啟動板把「防機器人狙擊」做成產品賣點，同一套豁免接口也可能變成內部人秒速鎖倉的合法外觀。以下綜合 The Block 二〇二六年九月二十七日報道、CryptoBriefing 同日轉述，以及兩者對鏈上模式的描述，來源真實性已驗證；金額總數標明為分析師估算，本文不另作獨立審計。

一、核心事件：五十三場發行與媒體核實邊界

可核對要點

綜合 The Block（Zack Abrams，約二〇二六年九月二十七日 18:02 EDT）與 CryptoBriefing（約同日 17:22 UTC）：

分析師：化名鏈上分析師 Wazz（報道提及 X 帳號 WazzCrypto）於九月二十七日公開調查；
時間窗：Wazz 指七月十日至九月二十一日期間，Robinhood Chain 上五十三場代幣發行；
金額：Wazz 估算至少抽出約一千八百四十三萬美元；The Block 明確寫明未獨立重算該總額；
關聯方法（據 Wazz，經 CryptoBriefing／The Block 轉述）：四十五場以發行收款錢包流向下一場注資錢包串連；四場以共用私鑰簽署批量注資；四場以共用收款錢包串連；
啟動板：多數經 Pons V2（報道稱其為該鏈主要代幣啟動板）；
供應鎖定：Wazz 指近乎每場均被七十至二百個錢包捆綁掃走逾七成供應；
單一最大抽出（Wazz 列表）：CRUMBS 約三百一十二萬美元，其後 LEGS 約二百九十萬、PINK 約一百四十四萬美元；
The Block 獨立覆核：對照 Wazz 列表中十場 Pons V2 發行的鏈上行為，確認發行人豁免狙擊稅後由豁免錢包掃貨；並完整追蹤 DRAFT 收益流向 DEED 注資的一條資金鏈；
背景：Robinhood Chain 於七月一日以 Arbitrum 技術堆疊上線之以太坊二層；報道指迷因幣與股票掛鈎代幣推動早期交易；Pons 手續費曾推動該鏈單日費用創約六百萬美元紀錄（The Block）。

The Block 已向 Pons 與 Robinhood 查詢置評；截至該文刊出時未見回覆細節納入正文。解讀時應把「分析師總額」與「媒體已核實的機制／單筆流向」分開表述。

二、技術原理：狙擊稅豁免如何變成供應壟斷

Pons V2 的防狙擊設計

The Block 引述 Pons 文件：新幣沿聯合曲線出售；開盤首數秒對買入課以約百分之九十九「狙擊稅」，約五秒內降至零，用以壓抑搶跑機器人。發行人可為「團隊分拆開盤買入」豁免最多三十二個地址的狙擊稅——本意是讓專案方自己建倉，卻同時打開了「合法外觀的內部人捆綁」。

The Block 覆核到的重複模式

對八月下旬起的九場發行，The Block 觀察到高度一致節奏：發行交易先為十五至二十五個錢包豁免狙擊稅；一至三個區塊後，一筆交易同時為這些錢包買入，抽空聯合曲線並推入 Uniswap v4 池；發行人與豁免錢包在開盤交易後合計持有約百分之八十二至八十六供應——與 Wazz「被狙擊」份額結論一致。九月中旬前的 EQUITY 則較鬆散：豁免三十一個錢包，其中二十一個約在一秒內分筆買入，發行人與豁免方合計約百分之六十五點七供應。

報道亦指，九月起多場開盤買入經八月二十八日建立的同一未驗證合約；Wazz 稱其屬商業捆綁工具、用戶眾多，The Block 未能判定營運方。這意味著「工具中立」與「同一作業反覆使用」可以並存，盡職調查不能只看合約是否開源。

假發行與滾動注資

Wazz 列表出現同名代幣在約一日內多次發行（如 CRUMBS、PINK、DEED），並指作業先以假合約製造熱度，再公布「真」合約地址。資金面上，The Block 追蹤 DRAFT：九月十四日約九十八個曾持 DRAFT 的錢包在三秒內匯出合計約一百七十九點八八枚以太幣至同一地址，再轉入以 0x9d06 開頭的錢包；九月二十一日該錢包經中轉為 DEED 發行人、開盤買入錢包及二十四個豁免地址注資約十五點九八枚以太幣，DEED 約四十分鐘後上線，發行人與豁免方開盤後持約百分之八十六供應。其後相關錢包向 Uniswap 池出貨，並有發行人自 Pons 手續費託管提取以太幣；部分收益經 Relay 跨鏈至以太坊主網並兌換約二十三點一萬枚 DAI（The Block 刊出時仍停留於後續地址）。多數收益以以太幣形式持有，分析師指難以像部分穩定幣那樣直接凍結。

三、代幣經濟學／協議層影響

啟動板參數即市場結構：狙擊稅與豁免名單不是裝飾，而是決定開盤供應誰先到手；豁免上限（報道稱最多三十二址）若可被捆綁工具放大，曲線定價會迅速失真。
手續費繁榮≠用戶安全：Pons 帶動 Robinhood Chain 費用高峰，說明「發行即獲利」敘事可推高鏈上活躍，卻未必代表健康的二級市場；費用指標不能替代發行人行為審計。
跨發行滾動＝變相資金盤：上一場出貨為下一場注資，經濟上近似自融資詐騙流水線；對「連續打新」用戶尤其危險。
ETH 持倉降低凍結槓桿：相對部分可黑名單穩定幣，以太幣收益提高追討與合規攔截難度，強化「事前機制設計」的重要性。
品牌鏈風險：以券商品牌命名的二層若早期流量被迷因幣 rug 主導，會把零售信任問題反噬到主品牌與股票代幣產品線。

四、日常應用場景

1. 開發者與技術團隊

若你維護啟動板、聯合曲線或「一鍵發幣」前端，應把豁免名單視為高風險權限：強制公開豁免地址與比例、限制短窗內同一捆綁合約的重複使用、對開盤後發行人／豁免方合計持倉設硬上限，並把豁免操作寫入可驗證事件日誌，供瀏覽器與風控機器人訂閱。

2. 企業與隱私敏感行業

托管、做市、市場推廣與「鏈上用戶增長」外包若接觸新鏈迷因幣流量，應更新上架與合作問卷：啟動板是否允許發行人豁免狙擊稅、歷史發行是否出現同名假合約、資金是否在發行間滾動、是否經跨鏈橋迅速離場。合約宜預留因欺詐模式調查而暫停激勵的條款，勿只依賴「已上線即合規」假設。

3. 一般用戶

看見「收據換股票代幣」「官員／品牌概念盤」類敘事時，先查：開盤首秒誰買走大半供應、發行人是否自豁免狙擊稅、同名合約是否一日多發、收益是否立刻跨鏈。把 Wazz 的一千八百四十三萬美元與個別代幣漲幅圖分開看——前者是分析師對一連串作業的估算，不是你下一筆買入的保證或否證。

4. 香港與亞洲市場視角

香港讀者接觸美股券商品牌與代幣化股票敘事時，容易把「券商二層」誤認為受同一套證券經紀保障。Robinhood Chain 上的迷因幣發行與香港證監會規管的證券交易並非同一制度；本地交易所、OTC 與專案方若導流海外啟動板流量，仍須以打擊洗錢、披露與投資者適當性為底線。對正建構發幣或二層應用的團隊，應把「防狙擊參數被發行人反向利用」列入威脅模型，而非只防外部 MEV 機器人。

五、專業評價與潛在考量

優勢（就調查與披露而言）

專業媒體不只轉述帖文，還對照十場發行的豁免／捆綁買入模式，並獨立走完 DRAFT→DEED 資金鏈，提高機制層可信度；
把問題從「又一個 rug」推進到「啟動板產品參數如何被系統性濫用」，對協議設計社群有工程參考價值；
點出 ETH 持倉與跨鏈離場，提醒追討路徑限制，避免過度樂觀的「鏈上可凍結」想像。

需要留意的地方

一千八百四十三萬美元總額與個別代幣美元估值依賴分析師方法與以太幣價格時點，The Block 未重算總額；引用時必須標示來源層級；
商業捆綁工具可能被多方使用，單憑共用合約不足以在法庭或公關上鎖定「唯一主謀」；
Pons／Robinhood 置評若後續更新（產品參數變更、下架、聲明），應以官方回應為準再修正敘事；
化名分析師調查屬重要線索，但仍需與區塊鏈瀏覽器原始交易交叉驗證，不宜把社交帖文當唯一真相。

結語

Robinhood Chain 這輪迷因幣調查提醒市場：二層吞吐量與啟動板手續費可以很熱鬧，但若開盤供應被豁免名單與捆綁買入預先鎖定，所謂「公平發射」只是介面文案。對建設者而言，下一步是把豁免、持倉上限與跨發行資金流做成可觀測、可熔斷的協議原語；對機構與用戶而言，則是把「誰在首秒拿走八成供應」當成比白皮書敘事更硬的盡職調查問題。

若你的團隊需要在香港落地智能合約、節點或合規導向的鏈上產品，可參考 YSK Limited 的 Web3 區塊鏈開發服務（https://ysk.hk/services/web3-blockchain），把發行機制審計與風控流程一併納入架構，而非事後才補漏洞。

參考來源

The Block：Onchain analyst links $18.4 million in Robinhood Chain memecoin extractions to single rug-pull operation（Zack Abrams，2026-09-27）— https://www.theblock.co/news/defi/2026-09-27-onchain-analyst-links-18-4-million-in-robinhood-chain-memecoin-extractions-to-single-rug-pull-operation-416960
CryptoBriefing：Wazz traces 53 Robinhood Chain token launches to $18M rug-pull syndicate（2026-09-27）— https://cryptobriefing.com/wazz-robinhood-chain-rug-pull-18m/